Os bancos costumam figurar na lista de maiores pagadores de dividendos do Brasil. Nos últimos cinco anos e meio, o setor financeiro (do qual fazem parte) distribuiu R$ 286,88 bilhões em proventos aos acionistas, atrás apenas das petrolíferas, segundo levantamento da plataforma Meu Dividendo.
As quatro maiores instituições financeiras do país – Banco do Brasil (BBAS3), Bradesco (BBDC4), Itaú (ITUB4) e Santander (SANB11) -, no entanto, registraram lucros diferentes, enfrentam cenários distintos e têm suas próprias políticas de dividendos, o que impacta o dividend yield (taxa de retorno com proventos) e quanto cada investidor deve receber.
Veja a expectativa de pagamentos de proventos destes bancos e quanto R$ 10 mil rendem em cada um deles.
Dividend yield projetado para 24
Segundo lenvatamento de Milton Rabelo, analista de investimentos na VG Research, o dividend yield projetado para 2024 do BB é de 10,45%. Na sequência aparecem Bradesco (7,55%), Itaú (7,5%) e Santander Brasil (6,25%).
Essa métrica é uma estimativa do rendimento de uma ação apenas com o pagamento de proventos. Vale lembrar que ela só só é válida se a companhia tiver lucro igual ou superior ao dos últimos 12 meses, e continuar com a mesma política de distribuição de dividendos.
Com base no indicador, e considenrando um aporte de R$ 10 mil, o Banco do Brasil entregaria somente com dividendo pouco mais de R$ 1.000, o maior valor entre as quatro empresas. Na sequência vêm Bradesco, com R$ 776,65; Itaú, com R$ 771,36; e Santander, com R$ 639,80.
“No caso de Banco do Brasil, o fato de ser um banco estatal ajuda a manter um dividendo proporcionalmente maior, isso faz com que negocie a múltiplos inferiores quando comparado com os pares privados”, disse Thiago Pedroso, responsável pela área de renda variável da Criteria.
No caso do Itaú, além dos dividendos recorrentes, já foi sinalizado o pagamento de dividendos extraordinários no final do ano, disse Pedroso, devido ao Índice de Basileia (indicador que mostra a saúde de uma instituição financeira) estar em 144,50% e com ROE rodando por volta de 21,5%, o que abre espaço para os pagamentos adicionais.
Em relação a Bradesco e Santander, falou, o último ciclo não foi muito positvo, principalmente devido ao aumento da inadimplência. “Agora ambos seguem em um processo de reestruturação e os primeiros resultados começaram a aparecer no balanço do último trimestre”.
Quanto rendem R$ 10 mil em dividendos:
| Banco | Dividend yield projetado para 24* | Rendimento em cima de R$ 10 mil** |
| Banco do Brasil (BBAS3) | 10,45% | R$ 1.086,67 |
| Bradesco (BBDC4) | 7,55% | R$ 776,65 |
| Itaú (ITUB4) | 7,5% | R$ 771,36 |
| Santander (SANB11) | 6,25% | R$ 639,80 |
Simulação feita por Thiago Pedroso, responsável pela área de renda variável da Criteria; valor considera o reinvestimento dos dividendos
Cenário e diversificação
Mônica Araújo, estrategista de renda variável da InvestSmart XP, falou que os bancos incumbentes tem histórico de distribuição mais agressiva de dividendos e juros sobre capital próprio (JCP) do que a média das empresas do Ibovespa, além de realizarem pagamentos mais frequentes ao longo do ano, o que é um ponto relevante principalmente para o investidor que precisa de um fluxo de recursos melhor distribuído
“De uma forma geral, consideramos que as perspectivas para o 2024 são positivas para os bancos, que devem continuar apresentando crescimento da carteira de crédito, estabilidade da inadimplência, controle de custos e investimentos em automação, o que lhes proporcionariam potencial de crescimento nos próximos anos”.
Ela disse, no entanto, que a diversificação, tanto setorial como dentro de cada setor, deve estar sempre no foco. Uma das sugestões, falou, é buscar um histórico longo de distribuição de proventos da instituição, para excluir o ativo que entrega dividendos de forma extraordinária, e assim focar naquele que apresenta distribuição sobre o lucro líquido mais regular.
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